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股票股息_Stock Dividend

什么是股票股息？​

股票股息是向股东支付的一种方式，其形式为公司额外发行的股份，而非现金。

这种分配是按照现有股份的比例进行的。例如，如果一家公司发布5%的股票股息，则每位股东每持有一股将获得0.05股。拥有100股的股东将获得额外的五股。

主要要点​

  • 股票股息是以额外股份的形式向股东支付的。
  • 股票股息在股份出售之前不会被征税。
  • 类似于股票拆分，股票股息会稀释股价，因为发行了额外的股份。
  • 股票股息并不影响公司的总体价值。
  • 公司可能更倾向于以股票而非现金的形式支付股息，以保护其现金储备。

股票股息的运作机制​

当一家公司希望奖励投资者，但没有多余现金或希望将现金保留用于其他用途时，可以支付股票股息。股票股息的优势在于可以奖励股东而不减少公司的现金余额。然而，它会增加公司的负债。

股票股息对投资者也具有税收优势。不像现金股息，股票股息在投资者出售股份之前不会被征税。

股票股息可能要求新获得的股份在一定期限内不得出售。这一持有期通常从股息发放后的第二天开始。[1]

股票股息稀释​

当公司出于任何原因发行额外的股票时，结果就是股份稀释。流通中的股份增加意味着现有股份每股收益（EPS）的减少，以及每位当前股东所持股份比例的下降。

如果公司的净收入没有按比例增长，稀释将是股票股息的一种缺点。

股份稀释的例子如下：

  • 稀释前：如果一家公司有一百万股流通，赚取100万美元，则每股收益为每股1美元。
  • 稀释后：如果发行10%的股票股息，则将新增100,000股，总股份数为110万股。如果盈利保持在100万美元不变，新每股收益大约为每股0.91美元。由此，每股收益被稀释。

对公司和投资者的利与弊​

优点​

  • 公司在保持现金的同时奖励投资者
  • 股价的下降可能吸引新投资者
  • 投资者在股票出售之前不需为该股息纳税

缺点​

  • 分红股份会稀释股价
  • 股票股息可能表明公司的财务不稳定
  • 对部分股东而言，股份股息不如现金股息具有吸引力

股票股息的优缺点​

从投资者的角度来看，收到股票股息带来的即时回报甚微。不过，直到额外股份被出售之前，无需缴税。

发行股份股息会降低股票的价格，至少在短期内如此。较低的股票价格通常会吸引更多买家，因此当前股东可能会在未来获得回报。或者，他们也可以立即出售这些额外的股份，获得现金，同时仍然保留原有股份的数量。

上市公司并不需要对普通股发行股息。然而，突然停止支付股息或支付的股息少于过去的情况对公司来看并不好。

对于公司而言，股票股息是一种无需消耗现金储备即可发行股息的无痛方式。

股票股息的会计分录​

当股票股息被发行时，从投资者和公司的角度看，股东权益的总价值保持不变。

所有股票股息都需要发布股息的公司进行会计分录。此分录将发行股票的价值从留存收益账户转入实收资本账户。

如果发行的股份少于股息发布前流通总股份的25%，则认为该股票股息为小额。如果是小额股票股息，则从留存收益转移发行股份的市场价值到实收资本。

假设公司X在其50万股普通股上宣布10%的股票股息。其普通股的面值为每股1美元，市场价格为每股5美元。

当小额股票股息宣布时，将市场价格5美元乘以500,000股和10%，得出股息的总值为250,000美元。

应付的普通股股息为50,000美元——通过将500,000股乘以10%再乘以每股面值1美元计算得出。

账户借贷
股票股息250,000
应付普通股股息50,000
超过面值的实收资本-普通股200,000

当公司分发股票股息时，可以进行如下分录：

账户借贷
应付普通股股息50,000
普通股50,000

当发行的新股数量超过股息发布前流通总股份的25%时，称为大额股票股息。在这种情况下，会计分录将发行股票的面值从留存收益转入实收资本。

如果公司X宣布30%的股票股息而不是10%，则对股息分配的价值将使用每股1美元的面值，因为该股票股息被认为是大额股票股息。

这样会导致如下的会计分录为150,000美元——通过将500,000股乘以30%再乘以每股面值1美元计算得出，而使用的面值而非市场价格。

账户借贷
股票股息150,000
应付普通股股息150,000

股票股息的例子是什么？​

如果一家公司发行5%的股票股息，它将增加5%的流通股份数量，即每持有20股将获得1股。如果公司拥有一百万股流通股份，这将增加额外的50,000股。持有100股的股东将获得五股的额外股份。

为什么公司会发行股票股息？​

无论是现金还是股票，股息都是股东分享公司利润的一部分。此外，它们也是对持有股票而非出售股票的奖励。如果一家公司不想耗尽现金储备，可能会选择发行股票股息而非现金股息。

股票股息和现金股息有什么区别？​

股票股息以公司股份的形式支付。股票股息在股份被出售之前不征税。而现金股息以现金形式支付，当年需计税。公司会在年底向您发送1099-DIV表格。

股票股息是好事还是坏事？​

股息不管是以股票还是现金形式，通常都是好事。然而，如果您购买支付股息的股票以产生稳定的收入来源，您可能更倾向于现金形式。

什么是好的股息收益率？​

一般来说，支付股息的股票每年支付2%至5%的收益，无论是以现金还是股票的形式。当您在线查看股票清单时，请检查“股息收益率”一栏，以确定该公司支付的股息情况。

结论​

股票股息是以额外股份的形式给予股东的奖励，而非现金。股票股息在不减少公司现金余额的情况下回馈了股东。然而，它在短期内会导致每股收益的稀释。

股票股息可能暗示财务不稳定或至少现金储备有限。对于投资者而言，股票股息没有即时的回报，但可能会随着时间的推移增值。当然，投资者也可以简单地出售额外股份并获得现金。

参考文献​

[1] Internal Revenue Service. "Publication 550: Investment Income and Expenses." Page 22.